חוזה עתידי הוא חוזה סטנדרטי המחייב לקנות או למכור את נכס הבסיס במועד עתידי שנקבע בחוזה.

מחיר הרכישה בחוזה נקבע, אך לא משולם עד למועד מסירת הסחורה. בעת חתימת החוזה המוכר והקונה חייבים להיות בעלי סכום כסף מסוים בחשבון הברוקר שלהם, שמהווה פיקדון והוא נקרא השוליים. פיקדון זה ,ככלל, מהווה חמש עד עשר אחוז מהערך של החוזה. חוזים עתידיים סחירים באופן חופשי והם יכולים להתחלף רק באמצעות מכרז ציבורי בבורסות הרשמיות. 

קיימים שני סוגים של חוזים עתידיים. הסוג הראשון הם חוזים המחייבים הספקת סחורה בפועל, אחרים דורשים תשלום במזומן. חודש בו ההספקה או התשלום חייבים להתבצע מצוין בחוזה. לפיכך,המשמעות של חוזה עתידי של יולי הוא שהספקת הסחורה או ההתחשבות בין הצדדים יתבצעו בתאריך שנקבע מראש בחודש יולי.

כאשר מדובר בחוזה עתידי הספקתי, קניית החוזה מחייבת את הקונה לקבל סחורה בכמות מסוימת במועד מסוים בעתיד. הקונה הוא בעל הסחורה במחיר הרכישה. מכירת חוזה הספקתי מחייב את המוכר לספק כמות מסוימת של הסחורה במועד ובמקום הקבועים מראש.

למעשה, אחוז קטן מאוד מהחוזים לאספקה בפועל מסתיימים בהספקת הסחורה האמיתית. מעט מאוד ספקולנטים מעוניינים,למשל, לספק למישהו 5,000 בושל של חיטה או לקבל 112,000 £ של סוכר.הם לא רוצים לשלם את מלוא ערך החוזים . הם מעדיפים לממש את רווחם ,או הפסדם, על ידי מכירה או קניה של החוזים הסוגרים לפני המועד ההספקה. אם החוזה, אשר נקנה קודם, ייוצג למכירה, הפוזיציה מחוסלת. כמו כן, רכישת החוזה מחסלת את המבצע של טרום מכירתו. בכל מקרה, רווח או הפסד הוא ההפרש בין מחיר הקנייה לבין מחיר המכירה.

נדיר מאוד מצב כשה גדרים מבצעים או מקבלים הספקה. רובם מעדיפים לחסל פוזיציות עתידיות ובמקרה של מימוש הרווחים, להשתמש בכסף על מנת לפצות על שינויי המחירים בשוק המזומן. במקרה בו צריכה להתבצע הספקת הסחורה , הקונה מקבל מסמך סחיר (כגון תעודת מחסן) כהוכחה לזכות הבעלות של הקונה על הסחורה הממוקמת במחסן הנ''ל. ניתן לוותר על הסחורה ולשלם רק את עלות אגרת האחסון היומי. במקרה ורוצים לאסוף את הסחורה, חייבים לשלם את עלותה המלאה לפי החוזה.

ייחודם של החוזים העתידיים הוא שהם מבוססים על חישוב-תשלום הוא בכך שחישוב על פיו מתבצע לאבאמצעות ההספקה ביום של תום תקופת החוזה אלא במזומן. חישוב על פי חוזים עתידיים מבוססים על מדדי מניות, כגון חישוב הנעשה ביחס לערך המדד בעת סגירת יום המסחר האחרון. זהו יום בו פוזיציות פתוחות נסגרות ונעשה חישוב של הרווחים וההפסדים. הספקת סל המניות כחלק ממדד מסוים לא מתבצעת כי זה לא מעשי. באת פירעון המזומן ההדדי התדהמותמתהווה באופן אוטומטי.

לשם מה ההספקה?

כפי שנאמר, הספקת הסחורה על פי חוזים העתידיים אינה הכלל אלא היוצא מן הכלל, אז מה היא הסיבה שרוב החוזים כוללים את התנאי של ההספקה? זה נעשה משתי סיבות. ראשית, לקונים ולמוכרים יש אפשרות, במידת הצורך, לבצע או לקבל את הספקת הסחורה . הסיבה השנייה והיותר חשובה היא האפשרות של הספקה או קבלה של הסחורה גורמת לשוק להעריך נכון את החוזים העתידיים ביחס לשוק הנוכחי במועד תום החוזה. במילים אחרות, המחירים בשוק החוזים העתידיים והשוק הנוכחי שווים בעת תום החוזה העתידי על נכס הבסיס. בשל שוויון המחיריםמסחר הגידור הוא דרך יעילה להגן על עצמך מפני השינויים השליליים של המחירים בשוק הנוכחי. לולאשוויון המחירים, טריידרים בחיפוש אחר הרווח היו קונים סחורה במחיר זול ומוכרים אותה במחיר יקר יותר עד שההפרש ביניהם יעלם. מנגנון זה נקרא ארביטראז'.

כל המפרטים של החוזים העתידיים הם סטנדרטיים בכל הפרמטרים למעט מספר החוזים למכירה או לרכישה. בורסת החוזים העתידיים, בה מיוצגת הסחורה, קובעת את כל התנאים לחילופי הסחורה. 

חוזה עתידי מגדיר:

• את מקום ההספקה (או של פירעון המזומן);
• תאריך ההספקה;
• סוג הסחורה;
• כמות הסחורה;
• איכות הסחורה.      

כמו כן מצוינים בחוזה:

• סמל קידוד - זיהוי קצר של החוזה בבורסה. לדוגמה, ED– מסמל יורודולר בבורסת שיקגו ((CME, W– מסמל חיטה במועצת המסחר, שיקגו (CBOT).
• טיק, התנודה המינימאלית ביותר במחיר – מידת התנועה המינימאלית של מחיר החוזה.
• זמן מיקוח - השעות בהן מתבצע מיקוח על הסחורה.
• הגבלת טווח התנודות המרבי במחיר ליום מסחר אחר.

יחידת המסחר

בחוזי ההספקה מספר מסוים של יחידות סחורה שווה לחוזה אחד. לדוגמה, חוזה אחד על חיטה שווה ל5,000 בושל של חיטה, וחוזה אחד על זהב שווה ל- 100 אונקיות זהב.

חוזים שאינם הספקה ממשית אלא התחשבנות מזומן, מבוססים על הערך המסוים של אינדקס, מוכפל במספר זוגי בדולרים. לדוגמה חוזים עתידיים על פי מדדי מניות.