אם ברצונך לדעת :

• מה הם חוזים עתידיים?
• כיצד סוחרים בחוזים עתידיים?
• אילו תכונות מיוחדות יש למסחר בחוזים עתידיים?

אתה במקום הנכון!

מה הם חוזים עתידיים? 

פיוצ'רס-בפירוש מאנגלית: עתידיים.
חוזה עתידי (או חוזה עבור חוזים עתידיים) הוא חוזה של רכישה ומכירה של סחורה מסוימת בכמות סטנדרטית , בצירוף מלא של תנאיי העסקה ומועד ביצועה בעתיד המוסכם ע"י שני הצדדים, תוך ציון מחיר הסחורה התקף ליום חתימת החוזה.

הבורסה הראשונה לסחר בחוזים עתידיים נוסדה בשנת 1848. לשכת מסחר זו, הנמצאת בשיקגו, (CBOT) היא כיום קבוצת החליפין הגדולה ביותר בעולם-בורסת המרכנתיל של שיקגו,(CME).
קבוצה זו כוללת את הבורסה המסחרית של ניו יורק ( (NYMEX ואת חברת הבת שלה-בורסת הסחורות של ניו יורק ((COMEX.

בין הבורסות הגדולות של החוזים העתידיים, הידועה מביניהן היא בורסת הסחורות הבין יבשתית (ICE), הכוללת את הלשכה המסחרית של ניו יורק ((NYBOT, ואת בורסה האירופאית ( EUREXׂ)

מוצר העסקה הוא נכס הבסיס של החוזה. ברגע של חתימת החוזה לא מתבצעת העברת הנכס הבסיסי וגם לא התשלום עבורו. הקונה משלם רק את השוליים – הפקדת ביטחון כספי עבור חוזה עתידי.

לדוגמה, יצרן קמח צריך חיטה על מנת לטחון ממנה קמח בעוד שלושה חודשים. אם הוא יקנה את החיטה עכשיו לא יהיה לו מקום לאחסן אותה ואילו בעוד שלושה חודשים החיטה תתייקר. מה הוא יעשה? יש לכך פתרון עקב קיומו של חוזה עתידי. היצרן של הקמח קונה בבורסה חוזה על סחורה עתידית במחירה הנוכחי, של החיטה , ואילו מסירתה תתבצע מאוחר יותר, בעוד שלושה חודשים.

חוזים עתידיים - חוזה חתום בבורסה. המסחר בחוזים עתידיים מבוסס על המחירים האמיתיים של בורסה. 

רק כ 2% מהעסקאות לפי חוזים עתידיים מסתיימות במסירה בפועל של נכס הבסיס. שחקני בורסה אחרים מרוויחים במסחר ספקולטיבי או מצמצמים הפסדים כספיים כתוצאה משינויים במחירי הנכסים הבסיסיים שלהם.

כעת עולה השאלה:

מי סוחר בבורסת החוזים העתידיים וכיצד זה מתבצע?

***בורסה - ישות משפטית המארגנת את התפקוד הסדיר של שוק הסחורות, מטבעות, ניירות ערך וכליםפיננסיים נגזרים. הבורסה מורכבת ממספר יחידות המבצעות את הפונקציות שלהן ומניעות את תהליך הפעילות של הבורסה ואת המסחר בה. רווחיה של הבורסה מגיעים מדמי החבר של לקוחותיה. הבורסות הן שונות, אפילו באותה מדינה, ונבדלות זו מזו במבנה.

ברוקר - ישות משפטית בעלת רשיון להשתתף במיקוח בבורסה. לדוגמא, הועדה במסחר של חוזים עתידיים על סחורות (CFTCׂׂׂ) והאוגדה הלאומית של חוזים עתידיים (NFA) הן ברוקרים בארה"ב. ברוקר מאפשר למשקיעים פרטיים גישה למיקוח בבורסה על מנת לסחור במניות.רווחי הברוקר הם העמלה עבור השירות אותו הם נותנים.

**טריידר (סוחרים) - אנשים וישויות משפטיות (חברות גדולות וקטנות או קרנות) המשתתפים במסחר מוך האינטרס הפרטי שלהם תוך שימוש בכספם האישי. מטרתו של סוחר היא להרוויח מהעסקה או להגן על עצמו מהסיכונים הפיננסים.

כעת נכיר את הייחודיות שבחוזים העתידיים.

עסקה לפי חוזה עתידי מתבצעת על ידי שלושה צדדים: המוכר, הקונה והמתווך שלהם - הבורסה. קונה החוזה העתידי מתחייב לקנות סחורה במועד קבוע מראש במחיר התקף ליום ביצוע העסקה. המוכר של החוזה העתידי מתחייב למכור את הסחורה במועד קבוע מראש במחיר בר-תוקף להיום. הבורסה מאבטחת את קיום ההתחייבויות ע"י שני הצדדים, הקונה והמוכר.
ההתחייבויות של המוכר והקונה כרוכות בכמות הסטנדרטית של נכס הבסיס המותאמת לחוזה אחד.

כמות סטנדרטית.

החוזה הוא כמות סטנדרטית של נכס הבסיס, המתאימה לחוזה עתידי אחד. לדוגמה, משמעות של חוזה עתידי אחד על נחושת היא העברת 25 טון של נחושת (חוזה אחד), ואילו חוזה עבור מטבע אירופי שווה 100,000 יורו (חוזה אחד). בעקבות סטנדרטיזציה כזו הקונים והמוכרים יודעים בדיוק את הכמות של הסחורה. אם הקונה מתכנן לרכוש 50 טון נחושת, הוא חייב לקנות שני אחוזים עתידיים על הנחושת. לעומת זאת הקונה לא יוכל לקנות 30 טון נחושת כי גודל חוזה סטנדרטי הוא 25 טון של נכס בסיסי. עסקאות על פי חוזים עתידיים ניתן לבצע רק על ידי מספר שלם של חוזים.

הסחורה המוגדרת. 

לדוגמא ,קונה חותם על חוזה עתידי עבור עסקה של הספקת חיטה. מוסכם כי הוא קונה חוזה עתידי על משגור אחד (נכס הבסיס) במחיר של 2500 דולר (מחיר קבוע) בתנאי מסירה של דצמבר 2010 (מועד החוזה). חוזה צריך לכלול גם תיאור מדויק של הסחורה - במקרה זה צריך להיות מוגדר סוג החיטה, כגון: זני חיטה מוצקת וחיטה לאכילה נבדלות במחיר.

מועד ההספקה

המועד המוגדר בחוזה כתקופת המשלוח לפי החוזים העתידיים, נקרא גם תאריך הקונסיגנציה. זהו זמן החלפת הכסף בסחורה. חוזים עתידיים הם בעלי אורך חיים מוגבל, כלומר לאחר היום האחרון של המסחר, לחתום חוזים עתידיים עבור תאריך זה בלתי אפשרי.

המחיר

אנשים רבים מעדיפים חוזים עתידיים בשל הביטחון שבהם מכיוון שהמחיר שנקבע בחוזה נותר ללא שינוי, לא משנה מה יקרה. לדוגמה, חקלאי שמגדל קקאו לא יכול לחזות את רווחיו ואת הפסדיו ללא שוק של חוזים עתידיים. אך בשל החוזים העתידיים הוא עשוי לקבע את מחיר היבול חודשים רבים טרם הקציר. אם האיכר יחתום על החוזה העתידי למכירה שישה חודשים לפני הקציר, הוא לוקח על עצמו מחויבות ויהיה זכאי למכור את הקקאו במחיר שצוין בתאריך המוגדר בחוזה. הוא יוכל לחזות את הרווח שלו עבור הסחורה.

הייחודיות העיקרית של חוזים עתידיים היא דרגה גבוהה מאוד סטנדרטיזציה שנקבעת על ידי הבורסה בה נסחר כל חוזה עתידי. לכל חוזה עתידי יש מפרט משלו. מפרט חוזה עתידי הוא מסמך משפטי בו מצוינת במפורט כמות הסחורה עבור חוזה אחד, מועד הספקת המשלוח, תיאור מדויק של הסחורה הנמסרת ואת תנאי הסחר. הקונה עשוי להיות מעוניין לדעת לא רק את כמות הסחורה עבור החוזה, אלא גם את תכונות הסחורה, כמו בדוגמה לעיל – סוג החיטה.

מפרט החוזים העתידיים: 

• שם החוזה
• נכס בסיסי
• סוג של החוזה (הספקה /פירעון )
• מקום ההספקה (במקרה שהחוזה העתידי הוא ההספקה)
• גודל החוזה – כמות של הנכס הבסיסי עבור חוזה אחד
• גודל ומחיר של טיק אחד (שינוי מינימאלי של המחיר)
• שוליים (הפיקדון הנחוץ כדי לסחור בחוזים עתידיים)
• פדיון - התאריך בו שני הצדדים חייבים לבצע את התחייבותם
• חוזה עתידי של הספקה /פירעון

החוזה העתידי של ההספקה - הוא חוזה עתידי של הספקת הנכס הבסיסי בתום החוזה. אם אצל הקונה יש חוזה עתידי של הספקה, הוא יקבל את הסחורה עבורה הוא שילם ביום של תום תקופת החוזה.

החוזים העתידיים של פירעון – חוזה לפיו מסירת הנכס הבסיסי לא מתבצעת. ביום של תום תקופת החוזה (תאריך ההתחשבנות), הצדדים רק מבצעים תשלומים כספיים על סמך ההפרש בין המחיר הנוכחי של נכס הבסיס לבין המחיר שנקבע בחוזה.

להלן דוגמה למסחר בחוזים עתידיים. נבחר את האירו כנכס הסיס של חוזים עתידיים. סוחר קונה חוזה עתידי אחד על האירו בחודש פברואר 2009 כאשר הוא היה שווה, למשל, 1.28 דולר. על פי החוזה שקנה הוא חייב לקנות במאי 2009 100,000 יורו (על פי חוזה אחד) במחיר של 1.28 דולר ארה"ב. בחודש מאי הערך של האירו כבר יהיה שווה 1.36 . בשל החוזה העתידי שקנה, יוכל הבוחר למכור אותו בשווי גבוה יותר:

(1.36-1.28) * 100,000 = 800,000 – עסקה משתלמת!

כמה כסף צריך על מנת לסחור בחוזים עתידיים בבורסה? 

חוזה אחד להספקת נפט,למשל, עולה 50,000 דולר. לחתימת חוזה עתידי אחד לרכישת נפט הסוחר צריך לשלם פיקדון (שוליים) בשווי של חלק מן הערך של הנכס הבסיסי. במקרה שלנו, השוליים יהיו שווים 7000 דולר.

CFD

אם התחזית של הסוחר לא נכונה, הוא יאבד 7000 דולר. כאן יעזור חוזה CFD - כלי למסחר בחוזים עתידיים, אשר יקטין את הסיכונים, אך ישאיר את היתרונות של חוזים אלו: סטנדרטיזציה של חוזה ומחירי בורסה אמיתיים. לקבלת מידע מפורט אודות כלי זה אפשר לפנות לסעיף CFD .                          

היכרות עם מושגי היסוד של שוק החוזים העתידיים מאפשרת לדעת כי: 

חוזה עתידי הוא חוזה בורסאי סטנדרטי בעל מפרט.
במסחר בחוזים עתידיים הסוחר מתעסק במחירי בורסה אמיתיים ורישום של החוזה בבורסות;

CFD חוזה מפחית את הסיכון של חוזים העתידים במסחר, מאפשר לחלק את הגודל של החוזה העתידי, וכך המסחר בחוזים עתידיים זמין לא רק למשקיעים הגדולים, אלא גם למשתתפים בשוק עם הון קטן.

אם אתה מתעניין בנושא זה, אם אתה רוצה לעבוד ולהרוויח כסף תוך שימוש בכלים אלו, בחברת PFG תוכל ללמוד איך לעבוד בשווקים פיננסיים ולבצע עסקאות בבורסות המובילות בעולם.

אם אתה מתעניין בנושא, אם אתה רוצה לעבוד ולהרוויח כסף על ידי שימוש בכלים אלה, חברה PFG תלמד אותך לעבוד בשווקים הפיננסיים, ותציג עסקאותיך בבורסות המובילות בעולם.

• אתה תצטרך:
• הספקת פלטפורמות המסחר;
• לפתוח חשבון פיקדון בחברת ברוקרים;
• להפקיד כסף חשבון פיקדון;
• לבחור כלי מסחר;
• לבצע ניתוח בסיסי וטכני של שוק;
• לבצע עסקה ולהרוויח.

בשלב הראשוני אפשר להסתפק בגרסת דמו. לאחר מכן, להתאמן ולראות את התוצאות ו להתחיל לעבוד.