Опционы являются одним из наиболее сложных инструментов фондового рынка.

Опцион (от латинского optio - выбор, желание, усмотрение) – производный финансовый инструмент (дериватив), вид контракта, дающий право, но не обязывающий, осуществить куплю-продажу по установленной цене до определенного срока или в определенный срок. Понятие «производный финансовый инструмент» означает, что стоимость этого инструмента является производной от стоимости другого финансового инструмента, который лежит в его основе (акции, облигации, валюта, ставки процента, биржевые индексы, фьючерсные контракты). Торговля опционами на акции началась в 1973 году на Чикагской бирже опционов. То есть, начали заключаться контракты между двумя сторонами – продавцом (seller, writer) и покупателем (buyer, holder), дающие возможность купить или продать акции в установленный срок по фиксированной цене.

Более детально можно рассмотреть понятие опциона на примере спекулянта, который прогнозирует повышение цен на какао. Он может купить какао, которое будет поставлено ему немедленно, а в период повышения цен продать его дороже. Представим, что стоимость какао – 600 фунтов стерлингов за тонну и спекулянт приобретает 1 тонну. Его расходы составляют:

Цена * Количество

600 фунтов стерлингов * 1тонна = 600 фунтов стерлингов

Вместо этого он может приобрести опционы на какао, и тогда он получит право (но не обязанность) купить какао по цене 600 фунтов стерлингов за тонну на период трех месяцев. Допустим, приобретение опциона будет стоить 5 фунтов стерлингов за тонну. По истечении срока опциона спекулянт может заплатить 600 фунтов стерлингов, так как опцион – контракт на поставку в будущем.

Цена * Количество

5 фунтов стерлингов * 1 = 5,00 фунтов стерлингов

Очевидное достоинство опциона – он обойдется дешевле, чем покупка соответствующего товара. Через три месяца, как и прогнозировалось, цены на какао выросли с 600 до 700 фунтов стерлингов за тонну – это выгодно и для покупателя опционов на какао, и для покупателей по розничным ценам. Позиция спекулянта, купившего какао в розницу:

Цена покупки – 600 фунтов стерлингов.

Цена продажи – 700 фунтов стерлингов.

Доход – 100 фунтов стерлингов.

Позиция спекулянта, купившего опционы на какао:

Три месяца назад он приобрел опционы по цене 600 фунтов стерлингов, однако заплатил всего 5 фунтов стерлингов за право осуществить сделку. После повышения цен до 700 фунтов стерлингов право на совершение сделки должно стоить 100 фунтов стерлингов, то есть разницу между розничной ценой и ценой контракта.

Теперь немного отступим от нашего примера. Допустим, при розничной цене 700 фунтов стерлингов, опцион 600 фунтов стерлингов стоит только 40 фунтов стерлингов. Если бы спекулянт приобрел право на покупку какао на сумму 600 фунтов стерлингов и сразу же продал товар по цене 700 фунтов стерлингов, он получил бы доход в сумме 60 фунтов стерлингов без риска, то есть:

Покупка опциона – 40 фунтов стерлингов

Покупка какао – 600 фунтов стерлингов

Продажа какао по рыночной цене – 700 фунтов стерлингов

На розничном рынке спекулянт выручил бы 100 фунтов стерлингов.

В нашем примере он заплатил всего 5 фунтов стерлингов за право на покупку какао на сумму 600 фунтов стерлингов. К концу действия срока опциона рыночная цена базового актива выросла на 100 фунтов и составила 700 фунтов. Значит, стоимость опциона составила к этому моменту 100 фунтов стерлингов. Цена сделки - 5 фунтов стерлингов

Текущая стоимость - 100 фунтов стерлингов

Нереализованный доход - 95 фунтов стерлингов

Вложив 5 фунтов стерлингов, инвестор получил доход в 95 фунтов стерлингов. В процентном соотношении этот доход выше, чем прибыль от продажи в розницу.

Поскольку покупка или продажа товара, который представлен опционом, не обязательна, этот вид инвестиций весьма популярен. В сделках задействованы непосредственно опционы. Таким образом, хотя инвестор и не планировал покупать представленный опционом товар, если опцион был приобретен по цене 5 фунтов стерлингов, после продажи на рынке по цене 100 фунтов он приносит прибыль в 95 фунтов.

Опционы характеризуются пятью основными показателями:

• вид опциона (call или put);
• активы, лежащие в основе опциона;
• цена исполнения;
• дата истечения срока опциона;
• опционная премия.

Опцион «колл» – право на покупку каких-либо активов, принадлежащее инвестору, купившему опцион, или его держателю.

Опцион «пут» – наоборот, право на продажу.

Цена исполнения опциона (striking price, exercise price) – установленная цена, по которой можно купить или продать инструмент, лежащий в основе опциона.

Дата истечения срока опциона – это день, после которого данный опцион не может быть куплен, продан или исполнен. По прошествии этого дня опцион теряет свою ценность, а его владелец теряет опционную прибыль. Следовательно, риск покупателя опциона ограничивается суммой, внесенной при приобретении опциона (опционной премией).

Существует три типа исполнения опционов – европейский, американский и азиатский.

Опцион американского типа может быть исполнен в любой момент между датой покупки и датой исполнения, а европейский – только после наступления даты исполнения. Азиатский опцион исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Сделки по таким опционам совершаются на внебиржевых рынках, свойственны валютным рынкам и рынкам металлов.

Опционная премия – это цена, которую уплачивает инвестор за право купить определенный базовый актив или получает при продаже опциона. В рассмотренном нами примере с какао опционная премия составляла 5 фунтов стерлингов. Цена опциона зависит от цены базового актива и времени, оставшегося до истечения срока опциона.

Если Вас заинтересовала тема, если Вы хотите работать и зарабатывать с помощью данных инструментов, PFG научит работать на финансовых рынках и выведет Ваши сделки на ведущие мировые биржи.

Для этого Вам потребуется:

• Установить торговую платформу;
• Открыть депозитный счет в Брокерской компании;
• Пополнить депозитный счет;
• Выбрать инструмент;
• Провести фундаментальный или технический анализ рынка;
• Совершить сделку и получить прибыль;

На начальном этапе возможен демонстрационный вариант. После, потренировавшись и увидев результаты, вы можете начать работать всерьез.

Компания PFG предоставляет все необходимые условия для успешной работы на финансовых рынках. В перечень наших услуг входит:

• предоставление торговых платформ;
• открытие депозитных счетов – реальных и демонстрационных;
• обучение начинающих трейдеров техническому анализу мировых рынков (Мы предлагаем эксклюзивный курс обучения, разработанный нашими специалистами);
• представление оригинальных торговых систем.

Информация, предоставленная в данной статье – лишь малая часть огромного мира финансовых спекуляций. Если Вы намерены сделать торговлю на бирже Вашей будущей работой, изучите в деталях все ее аспекты и методы.

Наш ресурс предоставляет все необходимое для прохождения полного курса обучения трейдингу и успешной торговли на валютном рынке.

Желаем успеха!

дополнительная информация в разделе Видео